На сайте используются cookies. Продолжая использовать сайт, вы принимаете условия
Ok
Подписывайтесь на Газету.Ru в Telegram Публикуем там только самое важное и интересное!
Новые комментарии +

«Невозможно отвечать за рынок...»

Об акциях, дивидендах и бизнес-стратегиях ВТБ — Василий Титов, первый зампред банка

О выкупе акций ВТБ в 2012 году и вторичном их размещении в 2013 году, о ценах на акции банка и уровне дивидендов, а также о других вопросах, задававшихся акционерами на последнем годовом собрании, — Титов Василий Николаевич, первый заместитель президента — председателя правления ВТБ.

— Из более 74 тысяч миноритариев на обратный выкуп согласились около половины. Как оцениваете состав и качество диалога с оставшимися акционерами?

— Хорошо оцениваем. Дело в том, что в результате достаточно успешного IPO 2007 года в числе наших акционеров оказалось большое количество неквалифицированных инвесторов, которые воспринимали акции как инструмент обязательной и высокой доходности. К сожалению, тогда нашими миноритариями стало большое количество социально незащищенных людей, которые вкладывали в банк свои последние сбережения. Однако акции — это прежде всего рынок, подразумевающий риски.

Мы на протяжении многих лет видели, что люди приняли решение, не осознавая в полной мере всех возможных последствий. Ровно поэтому менеджмент банка начал обсуждать с наблюдательным советом вопрос обратного выкупа.

Набсовет был против, потому что он исходил из принципа равенства всех акционеров. Однако в конце концов и менеджмент, и члены совета пришли к выводу, что если оставить все так, то социальное напряжение среди акционеров будет расти.

— В результате половина акционеров решили выйти из ВТБ...

— Да, это была с социальной точки зрения наименее защищенная часть акционеров. Они получили денежную компенсацию. Цена выкупа совпадала с ценой размещения 2007 года.

Мы же по итогам байбэка сохранили владельцев акций, которые более подготовлены, лучше знают законы рынка. При этом в банке по-настоящему заработала служба по работе с миноритариями.

Разъяснения по деятельности банка, комментарии к нашим отчетам, к отдельным сделкам, огромное количество выездных заседаний — все это принесло свои плоды. Акционеры стали более просвещенными, более осведомленными о деятельности компании. Они стали понимать возможные последствия своего присутствия на финансовом рынке.

— Несмотря на это, Владимир Тарачев (председатель консультационного совета акционеров) на собрании упоминал, что некоторые акционеры поднимают вопрос о выкупе всех акций. Какова вероятность, что обратный выкуп будет реализован повторно?

— Думаю, больше такого делать не будем, мы эту проблему решили. Конечно, отдельные недовольные акционеры будут всегда. Но говорить о том, что это массовое явление, общее настроение среди акционеров, нельзя.

— Нередко звучит критика текущей цены акции…

— Это понятно. Мы действительно сейчас находимся ниже цены размещения. И данный факт не может вызывать удовлетворения ни у нас, ни у акционеров.

— Кроме показателей финансовой эффективности появится ли у ВТБ ориентир по цене акции?

— Сейчас мы работаем над новой стратегией.

Менеджмент отвечает за ключевые показатели банка, но невозможно отвечать за рынок, который постоянно влияет на стоимость акций.

Как можно обещать какие-то вещи, если ты не контролируешь ситуацию?

— Готовы ли в этих условиях акционеры на предложенную выплату дивидендов акциями ВТБ?

— Это нормальный рыночный инструмент, существующий во всем мире. А дальше это выбор каждого. Тот, кто верит, может согласиться.

— И все же ваше предложение могут принять крупные инвесторы или миноритарии?

— В том, что уровень доверия к нам высокий, вы могли убедиться по результатам SPO, когда в капитал ВТБ вошли крупнейшие суверенные фонды. Это своего рода знак качества банка.

— Переговоры-то велись более полугода.

— Во-первых, сделка крайне сложная, а во-вторых, важен результат. И миноритарии нам также верят, не продают свои пакеты, а сохраняют.

— А поддержать их веру увеличением доли прибыли, выплачиваемой в виде дивидендов, не планируете?

— Если брать прибыль банка по РСБУ, то мы заплатили 83% от нее. На сегодняшний день таких дивидендов не платит никто.

— Какой у вас ориентир все-таки?

— У нас есть четкие рекомендации правительства — платить до 25%. Мы их перевыполнили — платим 83%.

— Некоторые акционеры жаловались, что им не хватило времени на покупку акций в рамках майской допэмиссии. С чем была связана такая спешка?

— На собрании об этом сказал только один акционер. Не думаю, что, законодательное изменение сроков преимущественного права до 8 дней сильно усложнило акционерам жизнь. Вся информация была предоставлена в полном объеме, своевременно.

— Кто-то не смог сделать это технически: нельзя было оплатить с брокерского счета. С чем была связана такая спешка и «закрытость»?

— Мы сейчас проверяем этот факт. Но могу сказать, что это скорее исключение, чем правило.

Поверьте, все, кто захотел поучаствовать, а их было достаточно большое количество, все успели. Времени хватило, и механизм сработал. Где-то могли быть сбои, но они не носят системный характер.

— В набсовет вошел представитель нового акционера — Государственного нефтяного фонда Азербайджанской Республики (ГНФАР). Как считаете, почему другие новые акционеры отказались от представительства в набсовете?

— Наши азербайджанские коллеги сами захотели видеть своего представителя в набсовете. И это с рыночной точки зрения вполне логично. У нас в набсовете уже работает Дэвид Бондерман от TPG (этот фонд вошел в число акционеров в результате предыдущего SPO).

Не исключаю, что мы и дальше будем развивать сотрудничество с ГНФАР. Речь идет не только об инвестировании в ВТБ, а о возможностях, которые здесь появляются.

— В состав набсовета также выбран министр экономического развития Алексей Улюкаев. Как он будет совмещать работу в набсовете и свою должность в министерстве?

— Формально существует запрет участвовать крупным чиновникам в набсоветах государственных компаний. Думаю, эта рекомендация будет выполнена.

— Один из акционеров ставил под сомнение возвратность кредитов, выданных на госпроекты. Как вы оцениваете эффективность участия в них?

— Речь шла о кредите «Ленфильму» под стопроцентную гарантию Министерства финансов. Соответственно, у нас нулевые риски в этом проекте. Это коммерческая история, я не готов рассуждать в категориях, какие фильмы там будут снимать и кому они понравятся.

Когда к нам приходит кредитная заявка, мы оцениваем все риски. Существуют проекты, в которых есть госгарантии, такие как государственный оборонный заказ. Есть проекты, в которых риски наши, ни с кем не поделенные. В зависимости от этого мы определяем срочность и стоимость финансирования. Если риски высокие, то мы в проект вообще не входим. Это нормальная бизнес-практика.

Новости и материалы
Пушков объяснил альянс Германии и Британии
Экономист предсказал рост курса доллара осенью
Россиянам рассказали, как сменить профессию
Завершено расследование дела о поставках плохих сухпайков в армию
После грозы в Амурской области сразу несколько населенных пунктов остались без света
Французские СМИ сообщили о конфликте между Макроном и главой МВД
Самолет с вернувшимися из плена солдатами приземлился в Подмосковье
Врач рассказала, по какому рисунку можно выявить деменцию
Врач объяснила, почему детские витамины в виде мармелада — это обман
Россиян предупредили о подорожании лекарств
Стало известно, что Байден продал права на свои мемуары
Две моторные лодки столкнулись на Телецком озере
Авиакомпанию S7 оштрафовали за овербукинг
Цены на самое популярное азотное удобрение резко упали
В Госдуме предупредили о переносе срока оплаты услуг ЖКХ
В Совфеде поддержали отмену ряда налоговых льгот для россиян
Назван курс доллара после заседания ЦБ по ключевой ставке
Госпошлина за выдачу водительских прав увеличится в два раза
Все новости